Kể từ tháng 7, tỷ giá hối đoái RMB trên bờ và ngoài khơi so với đồng đô la Mỹ đã tăng mạnh và đạt điểm cao của sự phục hồi này vào ngày 5 tháng 8. Tỷ giá hối đoái so với đồng đô la Mỹ cũng đạt điểm cao vào ngày 5 tháng 8, đánh giá cao 2,3% so với điểm thấp vào ngày 3 tháng 7.
Nhìn về phía trước thị trường tương lai, liệu tỷ giá hối đoái của RMB so với đồng đô la Mỹ sẽ tham gia vào một kênh tăng? Chúng tôi tin rằng tỷ giá hối đoái RMB hiện tại so với đồng đô la Mỹ là một sự đánh giá thụ động do sự chậm lại của nền kinh tế Mỹ và kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Từ góc độ chênh lệch lãi suất giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ, nguy cơ khấu hao mạnh của RMB đã suy yếu, nhưng trong tương lai, chúng ta cần thấy nhiều dấu hiệu cải thiện trong nền kinh tế trong nước, cũng như cải thiện các dự án vốn và các dự án hiện tại, trước khi tỷ giá hối đoái của RMB chống lại chu kỳ đánh giá cao. Hiện tại, tỷ giá hối đoái RMB so với đồng đô la Mỹ có khả năng dao động theo cả hai hướng.
Nền kinh tế Mỹ đang chậm lại, và RMB được đánh giá cao.
Từ dữ liệu kinh tế được công bố, nền kinh tế Hoa Kỳ đã cho thấy những dấu hiệu suy yếu rõ ràng, điều này đã từng gây ra mối lo ngại về thị trường về suy thoái kinh tế của Hoa Kỳ. Tuy nhiên, đánh giá từ các chỉ số như tiêu dùng và ngành dịch vụ, nguy cơ suy thoái kinh tế của Mỹ vẫn còn rất thấp và đồng đô la Mỹ không trải qua một cuộc khủng hoảng thanh khoản.
Thị trường việc làm đã hạ nhiệt, nhưng nó sẽ không rơi vào suy thoái. Số lượng công việc phi nông nghiệp mới trong tháng 7 đã giảm mạnh lên tới 114.000 tháng và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3% so với mong đợi, gây ra ngưỡng suy thoái "quy tắc SAM". Mặc dù thị trường việc làm đã hạ nhiệt, số lượng sa thải chưa được hạ nhiệt, chủ yếu là do số lượng người có việc làm đang giảm, điều này phản ánh rằng nền kinh tế đang ở giai đoạn đầu của việc hạ nhiệt và chưa bước vào suy thoái.
Xu hướng việc làm của các ngành sản xuất và dịch vụ của Hoa Kỳ là khác nhau. Một mặt, có áp lực lớn đối với sự chậm lại của việc làm sản xuất. Đánh giá từ chỉ số việc làm của PMI sản xuất ISM của Hoa Kỳ, kể từ khi Fed bắt đầu tăng lãi suất vào đầu năm 2022, chỉ số này đã cho thấy một xu hướng giảm. Tính đến tháng 7 năm 2024, chỉ số này là 43,4%, giảm 5,9 điểm phần trăm so với tháng trước. Mặt khác, việc làm trong ngành dịch vụ vẫn kiên cường. Quan sát chỉ số việc làm của PMI không sản xuất ISM của Hoa Kỳ, kể từ tháng 7 năm 2024, chỉ số này là 51,1%, tăng 5 điểm phần trăm so với tháng trước.
Trong bối cảnh của sự chậm lại trong nền kinh tế Mỹ, chỉ số đồng đô la Mỹ giảm mạnh, đồng đô la Mỹ khấu hao đáng kể so với các loại tiền tệ khác và các vị trí dài của quỹ phòng hộ trên đồng đô la Mỹ giảm đáng kể. Dữ liệu do CFTC công bố cho thấy vào tuần 13 tháng 8, vị trí dài của quỹ trong đô la Mỹ chỉ có 18.500 lô, và trong quý IV năm 2023, nó là hơn 20.000 lô.
Thời gian đăng: Tháng 9-14-2024